伯恩斯坦的分析师表示，随着比特币 (BTC) 接近 80,000 美元，加密货币市场的基本面看起来更加强劲，而最近的 60,000 美元低点则标志着一个明显的谷底。

该研究和经纪公司指出，来自资产管理公司和券商的稳定机构资金流入、Strategy (MSTR) 在 STRC 推动下的比特币积累，以及区块链轨道与现实世界金融的日益融合，是造成不对称上涨的关键驱动因素。

“加密货币最好的日子还在后头，这将反映在更高水平、结构性更长的加密货币牛市周期中，”以 Gautam Chhugani 为首的分析师团队周一在给客户的报告中写道。

以交易所交易基金（ETF）为首的机构需求正在巩固比特币的持有基础，约60%的比特币供应量已超过一年未发生转移。与此同时，Strategy的STRC永续优先股产品正以高收益、低波动性的优势吸引着以收益为导向的投资者，并为比特币的进一步增持提供资金支持，使其规模超越目前的水平。818,334 BTC分析师表示，这些持股。

伯恩斯坦指出，机构渠道也在不断扩大，新的分销渠道也随之出现。摩根士丹利的比特币ETF和嘉信理财的比特币和以太坊现货交易平台最近几周开始逐步开放，并扩大了参与范围。

与此同时，分析师强调，稳定币的普及程度已日益与加密货币市场情绪和价格周期脱钩，这表明市场对以美元为支撑的支付和结算渠道存在持续的、实际的需求，稳定币供应量也创下历史新高，超过……3000亿美元.

分析师指出，除了稳定币之外，私人信贷和国债正在将价值 3450 亿美元的代币化现实世界资产领域扩大 110%，而像 Hyperliquid 这样的平台也看到了链上股票和商品交易活动的增加。

然而，分析师们也承认，量子计算确实存在一些可控的长期风险，但仍存在一些担忧，同时他们也预计区块链生态系统有足够的时间过渡到后量子安全时代。

Gautam Chhugani持有多种加密货币的多头头寸。Bernstein或其关联公司可能因向Strategy提供投资银行服务而获得报酬。