## 市场概览

目前市场对美联储2026年降息的预测存在不确定性，今年是否降息仍未可知。与此同时，市场对美联储2026年6月会议前降息的预期有所下降，目前YES定价为4%，低于前几日的6%和8%。

## 主要要点

美国经济2%的增长率和历史低位的裁员率似乎表明经济具有韧性，从而降低了降息的可能性。持续的通胀，核心通胀率同比上升3.2%，表明美联储可能优先考虑控制通胀而非刺激经济增长。市场活动表明，参与者认为到2026年6月降息的可能性较低，但降息时机存在很大的不确定性。

## 文章正文

根据最新数据，2026年第一季度美国经济年化增长率为2%，裁员人数降至55年来的最低水平。这种经济韧性主要出现在美伊冲突爆发之前，该冲突于2026年2月底开始。冲突推高了汽油和能源价格，导致3月份整体CPI同比上涨3.3%。尽管面临这些压力，核心通胀率的涨幅较为温和，为3.2%。劳动力市场表现出显著的稳定性，每周首次申请失业救济人数保持低位，反映出美国经济迄今为止能够抵御地缘政治紧张局势的影响。

## 市场解读

经济增长稳健、裁员人数较少，但通胀压力持续存在，这些因素似乎与美联储可能推迟降息的情景相符。这支持了在2026年6月前可能降息的情况下，最终结果为“不降息”的观点。定价显示，由于美联储可能将重点放在控制通胀而非短期经济刺激上，因此年内降息的可能性受到的影响不大。

## 观看指南

需要关注的关键指标包括即将召开的美联储会议以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于通胀和利率政策的任何声明。此外，美伊冲突的演变及其对能源价格的影响，对于未来货币政策的制定至关重要。经济数据的发布，尤其是与通胀和就业相关的数据，可能有助于进一步了解2026年降息的可能性。