香港货币与金融研究机构一篇最新工作论文，将 Ripple 及其原生资产 XRP 列为代币化金融的代表案例之一。论文认为，把原生数字资产直接嵌入金融网络，有望提升支付效率、改善流动性调度，并降低跨境结算中的资金占用。

论文聚焦代币嵌入

这篇论文由研究人员 Lin William Cong 和 Zhiheng He 撰写，讨论的是“代币嵌入”模式。按照论文定义，数字平台将原生代币直接纳入自身生态，用于交易、清算和流动性支持，从而减少运营摩擦。

作者认为，这类模式正在成为代币化经济的重要特征。原生资产不再只是可交易标的，也承担网络运行中的实际功能。

XRP被列为跨境支付案例

论文提到多个区块链项目，包括 Ripple、OmiseGo 和以太坊。其中，对 Ripple 支付基础设施和 XRP 的讨论更为集中，尤其是其作为跨境转账“桥接资产”的用途。

文章指出，传统国际支付通常依赖代理银行网络，以及在不同司法辖区预先存放资金。这种模式往往带来更高成本、更长结算时间，也会占用大量资本。

相比之下，Ripple 的做法是通过 XRP 提供按需流动性，让机构在不同货币之间转移价值时，不必长期维持多地大额备付金。

论文称可改善流动性管理

研究人员认为，使用 XRP 的支付和结算网络，在效率上可能优于传统路径。其接近实时的结算能力，有助于减少中介环节，压缩交易成本，并降低全球价值转移中的摩擦。

论文还强调了更广泛的金融意义，即原生代币嵌入基础设施后，金融机构可以减少闲置资本，提高资金使用效率，并让结算流程更快、更灵活。

从这一角度看，论文并未只把 XRP 视为一种交易型加密资产，而是将其作为金融网络中可承担实际功能的原生代币案例。

RWA竞争持续升温

这篇研究发布之际，围绕现实世界资产代币化的竞争仍在升温。银行、政府和各类金融机构正持续测试基于区块链的数字资产与支付方案。

在这一背景下，XRP 被纳入香港研究机构的讨论，也让其再次进入金融基础设施和 RWA 代币化相关话题的视野。与此同时，XRP Ledger 近期也在现实资产上链方向获得更多关注。