英国央行公布系统性稳定币最终政策与规则草案，较此前方案有所放宽。调整重点包括取消个人持有上限、改为单一稳定币总发行量护栏，并提高可配置于英国短期国债的储备比例。

400亿英镑取代持有上限

根据新方案，英国央行不再限制单个用户可持有多少稳定币，改为对每一种稳定币设置总发行量限制，初始水平为 400 亿英镑。

英国央行将这一安排定义为临时护栏，主要目的是控制系统性稳定币大规模扩张后对银行存款和信贷供给的冲击。与原先拟议的持有上限相比，这一做法对家庭和企业的日常支付限制更少。

储备资产比例上调至70%

在储备安排上，发行方现在最多可将 70% 的储备资产配置为计息的英国短期国债，高于此前提出的 60%。其余部分必须存放在英国央行的非计息存款账户中。

这一调整回应了行业此前的主要担忧。市场参与者曾表示，若储备结构过于保守，英镑稳定币的发行成本和商业可行性都会受到影响，也可能削弱英国与美国、欧洲市场竞争的能力。

规则仅覆盖系统性稳定币

这套规则仅适用于“系统性稳定币”，即在支付场景中使用足够广泛、可能影响金融稳定的稳定币。当前主要用于加密资产交易的稳定币，仍将由英国金融行为监管局（FCA）负责监管。

英国央行与 FCA 计划向潜在发行方开放申请，并将就规则草案征求意见至 9 月 22 日。按当前安排，最终规则目标是在 2026 年底前敲定，为受监管稳定币最早于 2027 年在英国运营铺路。